2023年大动作接二连三的李子园（605337.SH），让公司2万多名股东充满了期待。

不过，4月9日晚间李子园发布的2023年年度报告却要让他们有点失望了，因为期待中的突围并没有在经营数据中出现。

资料图

李子园的2023年年度报告显示，2023年公司实现营业收入14.12亿元，同比增加0.60%，净利润2.37亿元，同比增加7.20%，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 2.19亿元，同比增加16.65%。

自从2021年营业收入突破14亿元之后，李子园的头顶仿佛有天花板压着，连续三年在14亿的水平线上徘徊：2021年14.7亿元 、2022年14.04亿元、2023年14.12亿元。

从这份财年中不难看出，2023年李子园的动静还不小：6月发可转债6亿元；7月品牌升级，推进品牌年轻化、多样化，举行“李子园甜美女生”大赛；10月，公司公布股份回购方案等等。

今年2月公司发布了2024年员工持股计划（草案），股票来源为此前回购的公司股票，合计受让的股份总数不超过850万股，占公司当前总股本的2.15%，购买股份价格为7.5元/股。

一位熟悉李子园基本面的私募人士告诉潮新闻记者，单纯看数据，年报是低于预期的，因为全年的盈利能力远不如上半年和前三季度公司的情况，而且下半年大手笔投放广告的效应却没在营收上体现，但如果结合这份员工持股计划来看，你就会明白了——

这份员工持股计划考核的是年度营收，而且是以2023年的数据为基数。其中，解锁期一，以2023年为基数，2024年增速不低于18%；解锁期二，以2023年为基数，2025年复合增速不低于18%；或以2024年为基数，2025年增速不低于18%。从员工计划所要求的年收入复合增速18%来看，公司2024年和2025年的业绩增长有望提速。

除了融资、新品推出和品牌焕新之外，李子园还做了网点拓展工作。年报中公司表示，2023年，公司重点拓展小餐饮、厂矿企业、办公大楼、单位食堂渠道，通过针对性的产品，提高该渠道的市场铺市率。但2023年公司在直销和电商方面的表现差强人意，两个数据均呈现下滑，这说明公司在新品推出和品牌焕新之后，在电商平台的运营没有好的方法和策略吸引到流量。

图据企业年报

“国内很多饮品公司的理念还有待更新，大家都在卷渠道和营销，不重视科技创新。”上述私募人士表示。

从研发费用来看，即便是体量较大的东鹏饮料、养元饮品，研发投入也仅占营业收入的0.5%左右。李子园2023年的投入1933万元，占营业收入的1.37%。相比较而言，还是李子园舍得在研发上投入资金，而欢乐家则是在研发上面最吝啬的了：2023年营业收入19亿多，研发投入仅338万元。

图据企业年报

部分饮品上市公司研发投入一览（数据均来自上市公司年报）

东鹏饮料（605499.SH）：2022年研发投入4375万元，占营业收入85.05亿元的0.51%

养元饮品（603156.SH）：2022年研发投入2892万元，占营业收入59.23亿元的0.49%

香飘飘（603711.SH）：2022年研发投入2830万元，占营业收入31.28亿元的0.9%

承德露露（000848.SZ）：2022年研发投入2282万元，占营业收入26.92亿元的0.85%

李子园（605337.SH）：2023年研发投入1933万元，占营业收入的1.37%。

欢乐家（300997.SZ）：2023年研发投入338万元，占营业收入19.23亿元的0.18%。

对于李子园新披露的这份年报，机构们还是表现了积极的回应：10日A股市场普跌，沪指跌0.7%，李子园股价收盘涨3.15%，报14.07元，总市值55.44亿元。

来源：潮新闻