8月12日，一纸看似寻常的员工持股公告，在闰土股份这家老牌染料巨头内部掀起巨浪——1135.6万股股份以4.2元/股的价格，正式过户至75名核心骨干名下。这个价格较当日收盘价6.02元折让超30%，相当于公司自掏腰包补贴员工近2,000万元。

这不是福利，是军令状。公告背后藏着一组苛刻的解锁条款：所持股份分三年解锁，每年解锁比例绑定业绩增长目标。若2025-2027年净利润增速未达标，持股人将面临股份回购注销。

折价激励的底气

在染料行业整体低迷的当下，闰土股份的“慷慨”显得尤为扎眼。2024年财报显示，公司分散染料市占率达28%，稳居全球第二，但净利润同比下滑19.7%。传统业务承压之际，一笔关键投资成为破局希望——

2023年，公司斥资5.8亿元收购的芯片材料企业巍华新材，2025年上半年贡献营收占比突破15%，毛利率高达42.7%，是传统染料业务的近两倍。更关键的是其拳头产品光刻胶洗净剂，已打入中芯国际供应链。“车间24小时连轴转，订单排到明年一季度。”相关生产线负责人说道。

此次持股计划中，巍华新材技术团队获配股份占比达35%，远超行政岗位。在业内人士看来，这传递出明确信号：“染料龙头的未来，押注在那一瓶瓶透明的电子化学品上。”

三代人的焦虑：百年老店的转型阵痛

闰土股份的转型，承载着三代浙商的荣光与压力。

第一代创始人阮加根从乡镇企业技术员起步，靠“一缸染料”打下江山；二代阮静波接班后遭遇环保风暴，被迫关停半数产能，市值蒸发百亿；第三代85后少帅阮艺媛掌舵技术投资，主导收购巍华新材，却面临新旧业务割裂的质疑。

车间老师傅看不懂电子材料财报，新团队嫌染料“土”。这种割裂直接反映在管理架构——染料事业部与电子材料事业部各自独立核算，甚至共用厂区却分灶吃饭。

此次持股计划刻意打破藩篱：染料研发首席王工与巍华新材CTO同批入选，考核目标均包含跨部门协作创新成果。“我们要把染料化学的工艺沉淀，嫁接到电子材料提纯技术上。”王工在股权授予仪式上表态。

人才战争的降维打击

闰土股份的折价持股计划，实则是浙江制造业升级的缩影。

对比两组数据可见端倪：

传统行业困局：浙江染料企业近三年研发投入均值不足营收3%，高端人才流失率超25%；

闰土破局之道：研发费用率连续三年超5%，2024年引进博士团队薪酬支出激增47%。

更深层的较量在薪酬体系上。当同行还在用“基本工资+提成”留人时，闰土已构建三级激励网络：

基层：技改奖励基金（单项目最高奖50万元）；

中层：虚拟股权分红；

核心层：实股绑定+研发成果转化分成。

“不是我们大方，是吃过亏。”几年前有一个发生在闰土股份的例子，某顶尖材料专家被深圳企业以三倍年薪挖走，带走关键配方。“现在技术骨干离职需回购股份，违约成本是年薪的十倍。”

历史不会辜负重仓未来的人。十年前的闰土曾因环保整改几乎破产，却咬牙投入18亿元建成行业首座零排放工厂；如今面对芯片材料的星辰大海，这家百年老店再次押上筹码。在曹娥江畔的夜色里，新获股权的工程师们匆匆回到实验室——他们比谁都清楚，那折价30%的股份，既是馈赠，也是沉甸甸的鞭策。

来源：《浙商》杂志